文章来源：汇通财经
周五亚洲时段 ，白银价格震荡偏弱，交投于75美元附近 ，接近近期低点水平 。市场整体情绪趋于谨慎 ，价格表现显示短期上行动能明显不足 。在当前宏观环境下，白银走势更多受到能源价格与利率预期的双重影响。
中东局势持续紧张 ，使全球能源市场面临供给扰动风险 ，尤其是霍尔木兹海峡通行受限，对全球能源运输构成直接冲击 。该通道承担约20%的全球能源运输，其受阻显著推高油价水平 。与此同时 ，WTI原油价格维持在96美元附近 ，处于一周高位，显示市场对供应紧张的定价仍在持续。
油价上涨通过通胀渠道对白银形成压制 。能源价格上升推高整体物价水平 ，使市场对全球通胀回升的预期增强 。在此背景下 ，各国央行更倾向于维持紧缩或中性偏紧的政策立场，从而削弱无息资产的吸引力。作为典型的非收益资产 ，白银在高利率环境下面临资金流出压力 ，这成为近期价格走弱的重要原因。
从政策预期来看，市场正密切关注包括美联储、欧洲央行以及日本央行在内的主要央行动向 。当前市场普遍预计美联储将维持利率在3.50%-3.75%区间 ，并继续强调对通胀上行风险保持警惕 。这种政策预期强化了利率维持高位的市场共识 ，从而对白银构成持续压力
从技术面来看，日线级别上 ，白银已跌破上升三角形形态的关键支撑 ，显示原有多头结构遭到破坏，趋势转为偏空。相对强弱指数位于45附近，低于中轴但未进入超卖区间 ，表明下行动能仍有释放空间 。当前下方关键支撑位位于72.61美元 ，若跌破该位置，可能进一步下探至68.28美元区域 。上方阻力方面 ，首先关注79.30美元 ，该位置为前期趋势线压力，若无法有效突破 ，则反弹空间有限；进一步阻力位于83.35美元附近。
整体来看 ，白银短期走势仍由宏观因素主导，特别是油价与利率预期的联动效应 。在通胀与紧缩预期未明显缓解之前 ，价格或维持震荡偏弱格局 。
编辑总结
当前白银市场正处于典型的宏观驱动阶段 ，油价上涨带来的通胀压力与高利率环境形成双重压制，使贵金属整体表现承压。技术面破位进一步强化空头情绪 ，短期走势偏弱 。不过 ，从中长期角度看，若地缘风险进一步升级或货币政策出现转向，白银仍具备反弹潜力 。投资者需重点关注能源市场变化与央行政策信号 ，以把握价格节奏。
